如家再遭并購 首旅借此難扭頹勢

長江商報(bào)消息 7天被指服務(wù)質(zhì)量跟不上圈地速度，如家瘋狂擴(kuò)張致凈利潤大幅下滑40%

□本報(bào)記者 劉亞丹

對于2015年的酒店行業(yè)來說，“合并”無疑是關(guān)鍵詞。

2015年12月24日，首旅酒店（600258.SH）發(fā)布公告稱，擬以110.5億元，以直接及間接持股方式取得如家酒店集團(tuán)100%股權(quán)，這也意味著如家將從美股退市。這是繼鉑濤集團(tuán)（7天酒店母公司）與錦江國際集團(tuán)合并之后，2015年酒店行業(yè)的又一次大合并。

至此，國內(nèi)在美上市的酒店企業(yè)只剩下華�。�漢庭母公司）一家。排名前六的如家酒店集團(tuán)、錦江國際酒店集團(tuán)、華住酒店集團(tuán)、鉑濤酒店集團(tuán)、格林豪泰酒店集團(tuán)和首旅集團(tuán)，合并為四大巨頭。

酒店業(yè)的寒冬之下，高端酒店維持低溫，連鎖經(jīng)濟(jì)型酒店業(yè)績下滑甚至虧損。“業(yè)績不好就會(huì)著急，就要尋找新的出路。”1月2日，戰(zhàn)略定位專家徐雄俊接受長江商報(bào)記者采訪時(shí)表示，無論是如家還是7天，其選擇被收購的背后都是業(yè)績不佳。

而面對高端酒店疲軟、經(jīng)濟(jì)型酒店飽和的局面，幾大巨頭紛紛瞄準(zhǔn)中檔酒店。然而，遲遲未能走入佳境的中檔酒店，究竟能否拯救日趨冷淡的中國酒店市場？

經(jīng)濟(jì)酒店難承成本上漲壓力

2015年12月24日晚，首旅酒店公告稱，公司擬通過支付現(xiàn)金及發(fā)行股份購買資產(chǎn)方式，直接及間接持有如家酒店集團(tuán)100%股權(quán)，交易金額合計(jì)約110.5億元。公司將募集不超過38.74億元配套資金。交易完成后，首旅酒店不但將如家旗下的如家酒店、莫泰酒店、云上四季、和頤酒店和如家精選酒店五大品牌收入囊中，客房數(shù)量也將躍升至35.2萬間，成為國內(nèi)第二大酒店集團(tuán)。

而就在首旅和如家聯(lián)姻之前，2015年9月18日，錦江國際與鉑濤集團(tuán)已經(jīng)正式簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，錦江國際旗下上市公司錦江股份（600754.SH）投資鉑濤集團(tuán)取得其81%股權(quán)。

1月2日，戰(zhàn)略定位專家徐雄俊告訴長江商報(bào)記者，在他看來，這些酒店業(yè)的并購背后，都是因?yàn)闃I(yè)績不佳。

資料顯示，國內(nèi)規(guī)模最大的三家經(jīng)濟(jì)型連鎖酒店品牌（7天、如家、漢庭），平均房價(jià)、入住率及每間可供出租客房收入等重要指標(biāo)都呈下降趨勢。

作為中國酒店業(yè)納斯達(dá)克第一股，如家于2006年赴美上市。之后，如家踏上瘋狂的擴(kuò)張道路，2011年一舉完成了對七斗星和莫泰168兩個(gè)連鎖酒店品牌的收購，旗下酒店總數(shù)超過1400家。但也就是從這一財(cái)年起，如家的凈利潤開始出現(xiàn)下滑。如今，如家酒店集團(tuán)旗下?lián)碛腥缂揖频�、和頤酒店、莫泰酒店、云上四季酒店四大品牌，截至2014年第一季度末已在全國擁有連鎖酒店2300家。

從財(cái)報(bào)上來看，如家2015年第三季度總營收為18.56億元，同比小幅下滑1.1%，但凈利潤僅為1.456億元，同比大幅下滑40%。而作為經(jīng)濟(jì)型酒店關(guān)鍵盈利能力指標(biāo)的RevPAR（每間可供租出客房產(chǎn)生的平均實(shí)際營業(yè)收入），如家在2015年一季度就同比了下降5.5%。同時(shí)，華住2015年一季度的財(cái)報(bào)也顯示，集團(tuán)經(jīng)濟(jì)型酒店的經(jīng)營狀況也較上年同期下降，其中，日均房價(jià)同比下降4元，入住率下降3%，RevPAR下降10元。

近年來，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)型酒店出現(xiàn)了井噴式增長。“經(jīng)濟(jì)型酒店在經(jīng)過了十多年的圈地之后，目前已現(xiàn)飽和�！毙煨劭≌f。

1996年，上海錦江集團(tuán)旗下“錦江之星”作為中國酒店業(yè)的第一個(gè)經(jīng)濟(jì)型品牌問世，標(biāo)志著中國經(jīng)濟(jì)型酒店發(fā)展的開端。其中2000年至2009年，被稱為經(jīng)濟(jì)型酒店的“黃金十年”發(fā)展期，如家、7天、漢庭等品牌都先后崛起。然而10年來，一方面經(jīng)濟(jì)型酒店數(shù)量急劇增加，另一方面隨著成本上漲，經(jīng)濟(jì)型酒店的入住率也隨之下降。業(yè)內(nèi)人士指出，經(jīng)濟(jì)型酒店平均200元左右的房價(jià)，已經(jīng)很難承受物業(yè)折舊、人工成本上漲帶來的壓力。

此外，行業(yè)內(nèi)的不良競爭也加速了經(jīng)濟(jì)型酒店時(shí)代的過早完結(jié)。先是高價(jià)爭奪物業(yè)哄抬起物業(yè)成本，之后又低價(jià)拼人氣，最后分搶加盟商�！敖�(jīng)濟(jì)型酒店前幾年頻頻曝出服務(wù)、質(zhì)量問題，以7天酒店來看，一直在打價(jià)格戰(zhàn)，圈地很迅速，但是產(chǎn)品本身的服務(wù)質(zhì)量上不去，危機(jī)才會(huì)更早到來�！� 徐雄俊說。

華美酒店顧問機(jī)構(gòu)首席知識官趙煥焱也向長江商報(bào)記者表示，目前中國的酒店業(yè)產(chǎn)能是過剩的，不僅僅是經(jīng)濟(jì)型酒店，整個(gè)酒店行業(yè)都不景氣，“任何一個(gè)行業(yè)健康發(fā)展都依賴于三個(gè)要素：供應(yīng)、需求、控制。中國內(nèi)地是唯一沒有酒店投資控制的地方�！�

酒店業(yè)遭OTA搶奪市場份額

當(dāng)下，酒店業(yè)的另一痛點(diǎn)來源于OTA（在線旅行社）的分利�！癘TA”與“酒店”可以說是“相愛相殺”。

1999年，攜程、藝龍兩家在線旅行社誕生，迅速搶占了旅行社的地盤。之后的OTA如去哪兒開始將線上的數(shù)據(jù)提取、展示，通過渠道優(yōu)勢幫助酒店觸及消費(fèi)者。最開始，酒店與OTA的相處還比較融洽。

因此，在過去的市場中，酒店與OTA總體呈現(xiàn)出相互合作的平和姿態(tài)。但是隨著大筆的投資注入OTA，以及行業(yè)內(nèi)的合并重整，OTA的行業(yè)壟斷也越來越明顯。

2011年，百度投資了“去哪兒”，騰訊投資了藝龍與同程；2014年，阿里推出“去啊”；2015年行業(yè)老大攜程又收購了藝龍……這些OTA不是背靠資本大山，就是行業(yè)巨頭。傭金上漲、OTA的低價(jià)戰(zhàn)等因素讓酒店與OTA出現(xiàn)分歧。

數(shù)據(jù)顯示，2013年OTA傭金為31億元，而星級酒店虧損近21億元。國內(nèi)4家主要在線旅行社在2015年第一季度就燒掉了12.73億元。

2014年9月，三大連鎖酒店集團(tuán)華住、如家、錦江之星聯(lián)手向主要OTA施壓，要求后者停止在其網(wǎng)站上的返現(xiàn)。2015年“五一”期間，華住集團(tuán)又叫停與攜程、藝龍、去哪兒三家的合作關(guān)系。

另一方面，首旅酒店于2015年5月聯(lián)合阿里、石基實(shí)行戰(zhàn)略合作，針對酒店P(guān)MS進(jìn)行開發(fā)，布局酒店O2O。根據(jù)首旅發(fā)布的公告，三方合作內(nèi)容包括共同開展“互聯(lián)網(wǎng)+”合作、發(fā)展會(huì)員合作、共同推廣“未來酒店”的合作以及共同探索新模式服務(wù)于酒店同業(yè)。酒店專家、江蘇九洲環(huán)宇商務(wù)廣場管理公司常務(wù)副總經(jīng)理方世宏認(rèn)為，阿里旅行“去啊”的傭金低，客戶群更多，首旅跟阿里的合作也是對抗巨頭攜程的一個(gè)動(dòng)作。

首旅寄望中檔酒店前景難料

在國內(nèi)高端酒店降溫、經(jīng)濟(jì)型酒店日趨飽和的情況下，中檔酒店成了下一個(gè)正在被爭奪的蛋糕。

2012年，華住集團(tuán)推出中檔酒店品牌“全季”，目前在中國已有170家門店，算是國內(nèi)擴(kuò)張最快的中檔酒店品牌。2013年，錦江集團(tuán)推出中檔酒店品牌“錦江都城”，2014年開業(yè)酒店數(shù)量突破40家，預(yù)計(jì)未來3-4年能夠達(dá)到100家的規(guī)模。同年，7天經(jīng)濟(jì)型連鎖酒店推出麗楓、喆·啡、Zmax三個(gè)中檔品牌。2015年，如家推出中檔品牌“如家精選”，加上其旗下的另一個(gè)中檔品牌“和頤”，兩個(gè)中檔品牌的酒店總數(shù)將突破160家。而此次首旅收購如家后，借助其發(fā)力中低端酒店市場，首旅酒店也將成為中國唯一的涵蓋高端、中端和低端酒店品牌的上市公司，而如家通過此次私有化亦可回歸A股市場。

2014年我國中端酒店數(shù)量超過1000家，隨著中產(chǎn)階級不斷擴(kuò)大，經(jīng)濟(jì)型酒店不斷轉(zhuǎn)型升級，據(jù)科爾尼管理咨詢公司預(yù)測，到2022年，中國的中檔酒店需求將增長56%。

長江商報(bào)梳理華住和如家2015年三季度的財(cái)報(bào)發(fā)現(xiàn)，在如家業(yè)績下滑40%的情況下，華住的凈利潤卻增長49.5%。記者發(fā)現(xiàn)，在入住率從2014年同期92.5%下滑到89.2%的情況下，華住的2015年三季度的每日平均房價(jià)（不包括加盟經(jīng)營的星程酒店）為188元，甚至高于上年同期的187元。而這主要是由于華住旗下中端酒店品牌組合數(shù)量增加。

截止到2015年第三季度，華住集團(tuán)共有2588家酒店，旗下的全季酒店、星城酒店等中檔品牌已經(jīng)達(dá)到100家。而同期，如家旗下?lián)碛?787家酒店，中檔品牌酒店卻只有56家。

此外，雖然華住2015年第三季度所有品牌的當(dāng)季RevPAR為167元，低于2014年同期的173元；但華住旗下的全季、禧玥、星程等中檔品牌酒店的RevPAR卻反而有了6.4%的增長。

不過，徐雄俊對中檔酒店的盛行并沒有完全認(rèn)可：“根據(jù)我們的觀察，在國內(nèi)酒店行業(yè)，盈利主要還是集中在高端五星級酒店，像是希爾頓、香格里拉等，或者是經(jīng)濟(jì)型酒店。中檔酒店集中的三星、四星級酒店多為虧損。”

而據(jù)另一份趙煥焱提供給長江商報(bào)記者的數(shù)據(jù)顯示，2014年，全國12803家占94.02%的星級酒店虧損59.21億元，超過1999年虧損57億元，成為有紀(jì)錄以來的最大虧損年。其中745家五星級酒店凈利潤5.68億元；2373家四星級虧損42.03億元；5406家三星級虧損25.16億元；2557家二星級利潤2.19億元；99家一星級利潤0.10億元。

上述數(shù)據(jù)可以看出，盡管酒店行業(yè)正處寒冬，五星級酒店和以一星、二星為主的經(jīng)濟(jì)型酒店仍然保留著微薄的利潤，但是三星、四星為主的中檔酒店卻虧損嚴(yán)重。

責(zé)編：ZB