康強電子成功賣殼永樂影視背后

長江商報消息 一年兩易主，五大資本角逐業(yè)績平庸的電子股，澤熙成大贏家

□本報記者 劉亞丹 實習生 朱佳寧

8月15日，康強電子賣殼永樂影視的議案終于塵埃落定，傳言可能會失敗的賣殼議案最終在股東大會以93.58%的贊成票順利通過。

此前因為賣殼重組而連續(xù)漲停11日的康強電子，在8月11日公布股東大會公告之后，股價又連續(xù)上漲了3天，從每股24.33元漲到30.09元，三天累計漲幅超過20%。

然而，就在一年多前，康強電子還是一個股價徘徊在9元左右，凈利潤不斷下降的電子公司。一切開始于去年2月，新任大股東銀億控股接手康強電子，此后，澤熙和寧波資本相繼聞風跟來，賣殼永樂影視消息公布后，過去3年一直低調(diào)平靜的康強電子在今年一口氣上了8次龍虎榜，成為寧波大牛股。

“我是因為澤熙在里面才大筆買進的，想跟著賭一把。”8月15日，康強電子的一位投資人李女士對長江商報記者說。

隨著銀億成功賣殼給永樂影視，永樂影視實際控制人程力棟將成為康強電子新任大股東。然而，業(yè)內(nèi)人士對長江商報記者表示，無論是銀億，還是澤熙，背后都隱藏著明顯的資本運作痕跡。

去年3月，銀億控股斥資約3.5億元進駐康強電子，通過寧波普利賽思掌控公司19.72%股權(quán)，寧波首富熊續(xù)強成為公司新任實際控制人。

資料顯示，康強電子19.72%的股權(quán)對應的是4066.44萬股股份，價格為8.66元/股，較當時的市價溢價0.81%，同時銀億控股承諾自本次權(quán)益變動完成后，12個月內(nèi)不轉(zhuǎn)讓所持康強電子股份。

當時康強電子證券事務部工作人員表示，被銀億控股以后，公司主業(yè)不變，公司繼續(xù)在半導體封裝材料細分行業(yè)處于領(lǐng)先地位。

然而，一年之期剛滿不久，2015年5月10日，康強電子公布了重大資產(chǎn)重組預案，稱公司擬發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買永樂影視100%股權(quán)，并向澤熙募集配套資金。交易完成后，公司將轉(zhuǎn)型為電視劇的制作與發(fā)行公司。

此次交易完成后，資深電視人程力棟及其一致行動人也將入主康強電子，持有康強電子約1.63億股股份，占比約32.9%。程力棟將成為康強電子的下一任控股股東及實際控制人。程力棟承諾將在置入永樂影視100%股權(quán)之后、當季度內(nèi)以現(xiàn)金方式收購上市公司全部資產(chǎn)及負債。

這個消息，讓永樂的股價一路飆升，從消息公布前的每股10元左右最高漲到44.59元。以康強電子目前的市價來看，銀億當家后，股票賬面收益足足翻了三倍多。

五大資本角逐 銀億失勢

康強電子在擁有了熊續(xù)強這個大靠山之后，隨即便被資金大鱷澤熙和寧波當?shù)刭Y本看重。從去年7月31日至10月8日，澤熙通過不斷增持康強電子，最終持股超過康強電子總股本5%，達成舉牌。

而后10月27日，康強電子股東寧波昊輝電池配件有限公司通過深交所的集中競價交易系統(tǒng)增持康強電子股份4.3萬股；變動完成后，康強電子股東錢旭利、錢靜光、寧波安百利印刷有限公司、寧波盛光包裝印刷有限公司、寧波依蘭雅絲護膚品有限公司和寧波昊輝電池配件有限公司持股比例由4.98%上升至5%，達到舉牌標準。加上2013年6月就已經(jīng)舉牌潛伏的任奇峰、任偉達等系列賬戶，康強電子此時便遭到三股勢力圍剿。

按照銀億接手康強電子時的約定，一年之內(nèi)不會改變公司的主營業(yè)務。但是從康強電子1月份就停牌籌劃重組來看，去年3月當家的銀億顯然沒有遵守當初的約定。

然而銀億的失約，或許并不是出于自愿，因為自澤熙和寧波資本加入后，銀億已經(jīng)逐漸失去控股股東的勢力。

按照銀億受讓成為大股東當時的約定，自股權(quán)過戶至銀億控股后六個月內(nèi)，銀億控股可以提議改選康強電子董事會、監(jiān)事會。但就在銀億改選董事會的前夕，澤熙和錢旭利的寧波資本舉牌，臨門插入一腳。隨后的兩次股東大會上，涉及普利賽思所提名董事的議案連續(xù)被否決，最后，作為大股東的銀億在董事會成員中卻僅占一席。

此后，銀億在今年一月份增持康強電子，直至占公司總股本的24.151%，鞏固自己大股東的地位。但是康強電子卻表示，公司目前的狀況并沒有實際控制人。

康強電子稱，截至2015年3月31日，公司股權(quán)都較為分散，普利賽思及其一致行動人、鄭康定及其一致行動人、任奇峰及其一致行動人、錢旭利及其一致行動人、華潤信托—澤熙6期單一資金信托計劃分別持有康強電子24.15%、11.28%、9.58%、6.17%和5%的股權(quán)，公司不存在控股股東及實際控制人。

在這五大資本共存的格局下，康強電子經(jīng)歷了停牌籌劃重大事項到發(fā)布重組預案，乃至發(fā)布重組報告書的歷程。而康強電子5月10日發(fā)布永樂影視借殼的預案時，熊續(xù)強就投下了棄權(quán)票，但是并沒有改變該議案通過的事實，銀億顯然失去了對這場重組的掌控。

澤熙大賺 晉升二股東

康強電子股價一路走高的背后，并不是優(yōu)秀的業(yè)績，而恰恰相反，公司經(jīng)營狀況堪憂。

從公司去年的半年報來看，公司主要產(chǎn)品之一的鍵合絲市場需求下降，實現(xiàn)營業(yè)總收入56228.71萬元，比上年同期下降6.29%；實現(xiàn)營業(yè)利潤317.27萬元，比上年同期增加179.84%；實現(xiàn)利潤總額572.97萬元，比上年同期下降42.37%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤85.67萬元，比上年同期下降89.00%。

而去年的年報顯示，公司的凈利潤同比增長率也為負，且處置固定資產(chǎn)為467.78萬，占凈利潤的比例過高，公司的實際經(jīng)營情況可能并沒利潤反映的那么好，更多的是靠例外因素提升的利潤額。

由此看來，不管是銀億，還是澤熙和寧波資本，選中康強電子的理由并不是出于經(jīng)營業(yè)績的判斷�！拔覀兺ㄟ^股價流動分析的結(jié)果得出，這里面有機構(gòu)套利�！�8月15日，投資分析師王先生告訴長江商報記者。

而長江商報記者還發(fā)現(xiàn)，銀億和澤熙增持的資本路徑都非常蹊蹺。

首先，康強電子1月9日發(fā)布公告稱，收到銀億控股的一份《一致行動人申明》，稱在2014年12月23日~2015年1月5日期間，銀億控股與寧波凱能投資有限公司 （以下簡稱凱能投資）、寧波經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)億旺貿(mào)易有限公司合計增持公司股票913.51萬股。增持后，銀億控股、凱能投資和億旺貿(mào)易共計持有康強電子4979.95萬股，占公司總股本的24.151%。

而就在上述增持過后，康強電子于1月6日突然宣布因籌劃重組而停牌，而停牌前一天，康強電子的成交金額異常高，較上一日3416萬元的成交量放大96.4%。緊接著，停牌四個月后，5月11日復牌的康強電子，就連續(xù)漲停12天，成為寧波大牛股。

澤熙入場的時間也非常的精妙。去年7月31日開始，澤熙就開始陸續(xù)買進康強電子。僅僅5個交易日，在達到舉牌前最大限度的4.995%之后的8月12日，澤熙的團隊便坐著等待宣布舉牌時機。等到10月8日，又直接買入1萬股，達到舉牌線，并且對外公開鎖定要半年。鎖定半年的承諾作為吸引散戶的誘利之一，康強電子股價被推高，澤熙在均價8元附近買入后，短短兩月，股價便最高被推到13元。

半年后鎖定期過后，澤熙也順利迎來了賣殼永樂影視利好的大漲。而在康強電子公布披露的簡式權(quán)益變動報告書中，澤熙稱，在未來12個月內(nèi)，將視康強電子的運營和發(fā)展狀況及其股價情況等決定是否繼續(xù)增持康強電子的股份。

有業(yè)內(nèi)人士分析，澤熙系其他基金可能高度參與了該股票，即其控制的股票籌碼遠遠不止5%。

此外，永樂影視借殼成功后，澤熙也成為大贏家。根據(jù)計劃，康強電子將以11.65元每股的價格，向上海澤熙増煦投資中心（有限合伙）非公開發(fā)行股份，募集8.5億元，用于支付康強電子擬購買永樂影視100%股權(quán)的現(xiàn)金對價、重組費用和補充永樂影視流動資金。在永樂影視實現(xiàn)借殼上市后，澤熙投資及其一致行動人的持股比例，將僅次于程力棟及其一致行動人，成為康強電子第二大股東。同時，以康強電子目前30元每股的價格來看，澤熙以11.65元買進的價格，無疑又是大賺一筆。

責編：ZB