京東股權(quán)眾籌是個“坑”嗎？

長江商報消息 □張昊

京東股權(quán)眾籌的上線并沒有得到一邊倒式的追捧，甚至業(yè)內(nèi)還有很多不同的聲音，認為讓普羅大眾去參與這個頗具風(fēng)險、技術(shù)含量十足的游戲，就是挖了一個大坑，其實這完全是兩碼事。 首先京東不會毫無底線地去忽悠不懂行的老百姓在這個平臺上投錢，換句話說，京東自己壓根沒把它當(dāng)成是理財產(chǎn)品。其次，京東也設(shè)了門檻，比如金融資產(chǎn)超過100萬元，或者你本身就是個專業(yè)的投資人。

該項目的負責(zé)人金鱗說，即便在美國，拿到投資的企業(yè)在五年內(nèi)失敗的比例也高達80%，而且需要很長的周期。所以，如果你不是有一個專業(yè)的投資人，把10%的資產(chǎn)放在股權(quán)眾籌上是合理的，而且要分散投資，投10到20個，這樣成功的機會就會高很多。

可以預(yù)見到的是，京東股權(quán)眾籌平臺的用戶還是以專業(yè)投資者為主。京東CEO劉強東說得很明確，他們要跟眾多的VC和PE去合作，幫助他們?nèi)プ鲰椖康某醪胶Y選，這樣投資機構(gòu)就不會看幾十個項目才選擇投資一個。

股權(quán)眾籌應(yīng)該是對行業(yè)的一個有力補充�，F(xiàn)在好項目接觸資本方的途徑仍然不暢，所以就導(dǎo)致鳳毛麟角的幾個公認的優(yōu)質(zhì)項目被搶來搶去，而對于5倍以下回報的普通項目，創(chuàng)業(yè)者不得不到處參會，想盡辦法去接觸到VC。

如果有了股權(quán)眾籌，他們就不需要去做這些事了，而是把更多的精力放在產(chǎn)品研發(fā)上。這不論是對于VC，還是創(chuàng)業(yè)者，都會極大地提高效率。

當(dāng)然，股權(quán)眾籌絕不會取代現(xiàn)有的風(fēng)險投資體系，所以根本談不上“顛覆”一說。尤其是像京東這樣的大平臺，股權(quán)眾籌的角色更像是一個平臺，創(chuàng)業(yè)項目成了商品，投資人利用專業(yè)技能從中挑選最中意的，這幾個環(huán)節(jié)缺一不可。如果缺少了投資人的專業(yè)度，那么股權(quán)眾籌就會因為過高的風(fēng)險而夭折。在這一點上，劉強東想得很清楚。

因此，在現(xiàn)階段它就是一個融資渠道的補充，特別是對于那些回報率不高的傳統(tǒng)行業(yè)，但這些正是“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”的主體。他們并不是沖著上市去的，而是籌到足夠的資金去做自己的項目，比如開一家有特色的咖啡廳，繼而定期地給股東分發(fā)紅利。

(作者系財經(jīng)評論員)

責(zé)編：ZB