另類投資難發(fā)財(cái)

長(zhǎng)江商報(bào)消息 給另類投資一個(gè)準(zhǔn)確的定義很難，但可以大致總結(jié)出幾條它與常規(guī)投資方式的不同之處，比如沒(méi)有統(tǒng)一的定價(jià)標(biāo)準(zhǔn)、價(jià)格波動(dòng)幅度大、沒(méi)有規(guī)模化的交易途徑和平臺(tái)等。除了紅酒和藝術(shù)品外，郵票、古董、錢幣等，都可以歸入另類投資的范疇。

另類投資產(chǎn)品比較稀少，不能明碼標(biāo)價(jià)，這就讓另類投資有了巨大的升值空間，也誕生了一段段傳說(shuō)。比如去年蘇富比春拍拍出2.8億港元的雞缸杯，就成了收藏界讓人津津樂(lè)道的故事。這件明成化斗彩雞缸杯在1980年拍出528萬(wàn)港元，1999年拍出2917萬(wàn)港元，到2014年的2.8億港元，34年里價(jià)格翻了53倍。

所謂“亂世藏金，盛世藏玉”，黃金屬于常規(guī)投資，走到哪都認(rèn)，價(jià)值穩(wěn)定，世道越亂越堅(jiān)挺；“玉”則代表了各種難以估價(jià)的另類投資，沒(méi)有公認(rèn)的價(jià)值，只有在衣食無(wú)憂的年代才會(huì)有人欣賞。如今，另類投資已經(jīng)成為一種風(fēng)潮，鑒寶節(jié)目越來(lái)越多，很多富起來(lái)的家庭都想買點(diǎn)可以增值的收藏品。與傳統(tǒng)投資相比，它們具有更令人向往的想象空間。萬(wàn)一碰上個(gè)雞缸杯，那不就發(fā)達(dá)了嗎？

可還是那句話，追求高收益就要受得了高風(fēng)險(xiǎn)。雞缸杯雖好，但另類投資的風(fēng)險(xiǎn)必須引起重視。

首先是碰到贗品的風(fēng)險(xiǎn)。這是另類投資和常規(guī)投資最大的不同，在常規(guī)投資中這一風(fēng)險(xiǎn)幾乎不存在。比如買股票，只要你通過(guò)正規(guī)的平臺(tái)交易，就一定不會(huì)買到假的股票，你只需要擔(dān)心股價(jià)下跌，而不用害怕被騙。可換成收藏品，這些平時(shí)很難察覺(jué)的便利就統(tǒng)統(tǒng)不存在了。有一個(gè)笑話，說(shuō)一位熱愛(ài)收藏的富翁請(qǐng)人去鑒定他的藏品，看看其中哪件年代最久，專家看了一圈告訴他：“屋子里年代最久的就是您本人了�！倍�且收藏這行，買到假貨也沒(méi)處訴苦，工商局和消協(xié)都不管，只能自己認(rèn)栽，淪為行業(yè)內(nèi)的笑柄。雞缸杯這種藏品之所以可以賣出天價(jià)，除了稀有的原因外，還因?yàn)檫B續(xù)幾任收藏者都有據(jù)可查，能夠保證是真品無(wú)疑。如果是普通人去買那些無(wú)名藏品，別說(shuō)在古玩市場(chǎng)上撿漏，就算參加拍賣會(huì)也未必能買到真品。而且人的心態(tài)真的很微妙，越是一門心思要撿漏掙大錢，越是容易掉進(jìn)別人精心設(shè)下的圈套。

其次是賣不出好價(jià)或者無(wú)法出手的風(fēng)險(xiǎn)。另類投資產(chǎn)品的價(jià)格一般由市場(chǎng)上的買者決定，想買的人越多，價(jià)格就會(huì)被抬得越高。同樣的道理，當(dāng)愿意出錢的人所剩無(wú)幾時(shí)，其價(jià)格也可能直線跳水，或者有價(jià)無(wú)市。中國(guó)經(jīng)濟(jì)近幾十年來(lái)始終處于上升階段，收藏品的價(jià)格一路上升，基本沒(méi)有出現(xiàn)下跌的情況。但我們的近鄰日本就是個(gè)反例，在幾十年前泡沫經(jīng)濟(jì)處于頂峰的時(shí)候，日本商人出資8000萬(wàn)美元買下梵高的印象派名作《向日葵》�？墒钱�(dāng)經(jīng)濟(jì)泡沫破裂后，這幅畫再次拍賣時(shí)只有2000萬(wàn)美元，價(jià)格猛跌了75%。未來(lái)，一旦中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，《向日葵》的遭遇很可能在雞缸杯身上重演。

第三，另類投資品的長(zhǎng)期保存往往是個(gè)難題。雞缸杯已經(jīng)算比較好保存的了，但也需要按照博物館的要求恒溫恒濕存放，保管費(fèi)要花不少錢。酒類、字畫、郵票就更別提了，一般環(huán)境下幾年就會(huì)變質(zhì)，必須租用倉(cāng)庫(kù)請(qǐng)專人保管。這些都是另類投資的成本，你能保證收益hold得住嗎？

綜合來(lái)看，對(duì)于普通家庭，另類投資只能算是生活的調(diào)劑，當(dāng)愛(ài)好玩玩完全沒(méi)有問(wèn)題，但一邊怡情一邊掙錢的大好事，一般人還是別想了。按照整個(gè)家庭資產(chǎn)比例計(jì)算，另類投資的價(jià)值總額應(yīng)控制在10%左右，大部分積蓄的理財(cái)還得靠股票、基金、債券等常規(guī)投資。其實(shí)，那些買賣雞缸杯的富豪不是靠雞缸杯發(fā)家的，未來(lái)肯定也不打算靠雞缸杯掙錢。與其想要復(fù)制他們的收藏傳奇，不如好好學(xué)學(xué)人家的商業(yè)頭腦。

□康寧

金融學(xué)碩士，專欄作者

責(zé)編：ZB