“希臘退歐”可能性極小

長江商報(bào)消息 希臘退歐（Grexit），似乎已經(jīng)遠(yuǎn)離了人們的視野，最近因希臘總統(tǒng)難產(chǎn)而提前舉行大選，左翼的聯(lián)盟黨在民調(diào)中占有優(yōu)勢，其領(lǐng)導(dǎo)人齊普拉斯可能會(huì)獲勝。這一前景引起了市場的震蕩，希臘雅典證交所暴跌12.8%，創(chuàng)1987年12月以來最大單日跌幅，10年期國債收益率也飆升到9.8%的高點(diǎn)，連帶著西班牙、葡萄牙的國債收益率也在上漲，避險(xiǎn)的資本跑到了德國，德國10年期國債收益率跌至0.54%。政治變動(dòng)帶來的市場風(fēng)險(xiǎn)快速傳播，希臘的債務(wù)問題、緊縮的經(jīng)濟(jì)政策以及民粹主義政治相互纏繞，成為歐元區(qū)的闌尾，時(shí)不時(shí)要發(fā)作一下。

希臘退歐曾經(jīng)是歐元面臨的尖銳挑戰(zhàn)，歐元區(qū)解體的說法在兩年前甚囂塵上，希臘則成為歐元危機(jī)的風(fēng)暴眼。在強(qiáng)勢的德國總理默克爾和歐洲央行行長德拉吉的領(lǐng)導(dǎo)下，歐元解體的危機(jī)暫時(shí)被馴服了。希臘在2012年大選之后，慢慢淡出了人們的視野，經(jīng)濟(jì)逐漸恢復(fù)了增長，雖然很慢很慢。然而，希臘的問題并沒有真正解決，與危機(jī)前相比，經(jīng)濟(jì)依然縮水四分之一，年輕人的失業(yè)率高達(dá)50%，緊縮政策的成本主要是由普通民眾來承擔(dān)的，對于緊縮，希臘民眾早已厭倦，默克爾和希臘現(xiàn)任政府都成為眾矢之的。提前大選，對現(xiàn)政府總理薩馬拉斯是一次決斷，若能獲得選票支持將可以繼續(xù)改革；對齊普拉斯來說，這是一次洗牌的機(jī)會(huì)。最糾結(jié)的還是希臘的選民，身處泥潭，只有自救。齊普拉斯承諾，若能當(dāng)選將會(huì)向“寡頭”開刀，這一主張也引起了市場的不安。幾天之后，民調(diào)顯示聯(lián)盟黨的優(yōu)勢在縮小，市場也慢慢消化了提前大選帶來的政治風(fēng)險(xiǎn)。

從目前的態(tài)勢來看，希臘退歐的的可能性很小，與三年前的情勢有了很大的不同。首先是希臘債務(wù)已經(jīng)大幅度減記，債權(quán)人已經(jīng)轉(zhuǎn)向歐洲央行和國際貨幣基金組織；其次，歐洲穩(wěn)定機(jī)制已經(jīng)發(fā)揮作用，紓困計(jì)劃也在實(shí)施；最后，歐洲央行已經(jīng)定下了底線，即捍衛(wèi)歐元，為此將會(huì)無限購買成員國債券。這次希臘大選與2012年的那次相比，只是引起了一些騷動(dòng)而已，連唱衰歐元的英美媒體都認(rèn)為希臘大選對歐元區(qū)的影響是有限的。

除了大環(huán)境有變之外，希臘形勢也有別于2012年，左翼的聯(lián)盟黨沒有再以退出歐元區(qū)作為口號，齊普拉斯希望能夠再次為希臘減記債務(wù)。他認(rèn)為，希臘根本沒有能力還上這些債務(wù)，他說的也不是沒有道理，但是如果再次減記債務(wù)，債權(quán)人肯定不干了。歐洲穩(wěn)定機(jī)制的資金，德國是大頭，默克爾之所以嚴(yán)厲要求希臘推行緊縮，其中有一個(gè)原因就是讓德國的納稅人相信希臘能夠變得更節(jié)儉，他們提供給希臘的錢可以收回來。無論希臘有沒有能力還債，都要維持著這個(gè)債務(wù)的鏈條。因此齊普拉斯的施政建議并無可行性，只是增加了希臘與國際組織談判的難度。事實(shí)上，在過去的三年中，希臘已經(jīng)被馴服了，在最艱難的時(shí)刻，希臘都沒有退出，現(xiàn)在情況已經(jīng)好轉(zhuǎn)，退歐更是損招。因此，齊普拉斯競選口號的轉(zhuǎn)變也折射出希臘與歐元的關(guān)系不是那么尖銳了。

退歐的可能性非常小，并不意味著歐元的政治基礎(chǔ)就牢固了。經(jīng)過債務(wù)危機(jī)的洗禮，歐元獲得了更多的政治制度支撐，比如歐洲穩(wěn)定機(jī)制、財(cái)政公約等，在默克爾的主導(dǎo)下，德國的經(jīng)濟(jì)理念被注入到歐元區(qū)。但是歐元的致命短板還是沒有補(bǔ)齊，也就是歐元區(qū)的財(cái)政依然沒有統(tǒng)一，歐元所需要的政府信用依然是破碎的。這一短板在近期也沒有辦法解決，以經(jīng)濟(jì)推動(dòng)政治統(tǒng)一，貨幣變成了歐洲一體化的工具，因此，歐元承擔(dān)了太多的功能，負(fù)重前行，自是踉踉蹌蹌。歐元區(qū)是18個(gè)成員國的集合，而不是合體，經(jīng)濟(jì)模式、發(fā)展水平差異巨大，此外，民族主義還沒有退出，德國人一直不愿意犧牲自己去救希臘等“歐豬國家”。

陷入困境的希臘要求退出，而經(jīng)濟(jì)發(fā)展比較好的德國也要求退出，歐元變成了共同的負(fù)擔(dān)。雖然現(xiàn)在歐元解體的說法已經(jīng)被唾棄了，但是歐元危機(jī)期間各國的極端民粹主義卻在滋長，歐洲認(rèn)同已經(jīng)被削弱。除了希臘的左翼政黨之外，西班牙的社會(huì)民主力量黨也是偏左的，而法國的極右政黨國民陣線在去年5月的歐洲議會(huì)選舉中獲得大勝，無論極左還是極右，都不太喜歡歐元。2015年中，西班牙、葡萄牙、希臘都要舉行大選，這些不喜歡歐元的政黨即便不會(huì)上臺執(zhí)政，也會(huì)擴(kuò)大自己的地盤。對于歐元來說，這的確不是什么好消息，希臘退歐的警鐘再次敲響，也是給歐元的警醒。

責(zé)編：ZB