拿什么遏制P2P行業(yè)野蠻生長

長江商報(bào)消息 □本報(bào)評(píng)論員 張瑜

新聞回顧：

據(jù)零壹數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，11月份全國新增至少89家P2P網(wǎng)貸平臺(tái)，其中4家于上線當(dāng)月跑路�！爸辽儆�29家出現(xiàn)問題，其中部分平臺(tái)鏈接已打不開�！�

另據(jù)網(wǎng)貸之家研究院數(shù)據(jù)顯示，截至12月18日，12月P2P問題平臺(tái)數(shù)已達(dá)47家，這一數(shù)字已經(jīng)超過11月單月問題平臺(tái)總數(shù)，再創(chuàng)歷史新高。其中，16日單日，就曝出7家問題平臺(tái)。

P2P網(wǎng)貸行業(yè)緣何問題頻發(fā)？拿什么防治P2P問題平臺(tái)？在當(dāng)前的亂局下，投資者又該如何理性選擇？

本報(bào)特約三名觀察員來“圓桌”，為您答疑解惑。

投融資需求推動(dòng)P2P發(fā)展

長江商報(bào)：我國最早的P2P平臺(tái)萌芽于2006年，2011年進(jìn)入快速發(fā)展期，2012 年P(guān)2P平臺(tái)進(jìn)入爆發(fā)期，網(wǎng)貸平臺(tái)如雨后春筍般成立，比較活躍的有400家左右。到2013年，P2P平臺(tái)更是蓬勃發(fā)展，以每天1—2家上線的速度快速增長。請(qǐng)問，P2P平臺(tái)近年何以如此火熱？

張平：近年來P2P平臺(tái)之所以如此火熱，我覺得主要有三方面因素：一，準(zhǔn)入門檻太低。目前我國互聯(lián)網(wǎng)政策法規(guī)尚不完善，一般只要花幾萬元就可以做個(gè)平臺(tái)類網(wǎng)站。二，國內(nèi)投資渠道匱乏，當(dāng)前銀行利率過低，廣大投資者有追求高收益的需要。三，管理層始終對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融保持著一個(gè)寬松包容的態(tài)度，沒有對(duì)其進(jìn)行明令禁止。

匡緒輝：在我看來，主要有三點(diǎn)。第一，中小企業(yè)貸款難；第二，平臺(tái)門檻低；第三，借款人風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)不強(qiáng)。

于斌：隨著房地產(chǎn)及傳統(tǒng)行業(yè)的效益滑坡，越來越多的熱錢涌向投資領(lǐng)域，再加上P2P行業(yè)本身就是以靈活、收益高著稱，因此熱錢的涌入也帶動(dòng)了P2P行業(yè)的熱潮。

問題纏身暴露P2P風(fēng)控不足

長江商報(bào)：一邊是火，一邊是冰。P2P平臺(tái)在蓬勃發(fā)展的同時(shí)，一直問題不少。據(jù)網(wǎng)貸之家研究院統(tǒng)計(jì)，從2011年到今年10月8日，共出現(xiàn)202家問題網(wǎng)貸平臺(tái)。目前，問題平臺(tái)仍在不斷出現(xiàn)。請(qǐng)給我們分析一下其中的原因。

張平：從內(nèi)因來看分成三類：一類是純?cè)p騙平臺(tái)，可能占比三分之一；一類是想做好但是不具備條件的平臺(tái)，占比五分之三；剩下的就是第三類——條件不錯(cuò)，但由于風(fēng)控沒做好而出現(xiàn)問題，屬于運(yùn)營性問題。從外因來看，互聯(lián)網(wǎng)寶寶類理財(cái)產(chǎn)品的興起、股市和樓市的趨暖，很大程度上分流了本該流向P2P平臺(tái)的資金，致使一些平臺(tái)資金鏈斷裂。

匡緒輝：首先，P2P平臺(tái)的門檻是很低的，30—50萬元、三五個(gè)人其實(shí)就可以辦一家P2P平臺(tái)，這導(dǎo)致整個(gè)行業(yè)魚龍混雜，有的平臺(tái)公司純粹就是為了圈錢。其次，監(jiān)管不到位。工商部門只負(fù)責(zé)登記，不管業(yè)務(wù)監(jiān)管，銀監(jiān)部門不可能發(fā)給金融牌照，現(xiàn)在P2P平臺(tái)公司已從線上發(fā)展到線下，線上融資，線下小額貸款，已然變?yōu)榻鹑跈C(jī)構(gòu)，銀監(jiān)部門沒有納入監(jiān)管范圍。第三，信息不對(duì)稱。投資者、平臺(tái)公司放款人對(duì)借款人信息無法足夠了解。第四，平臺(tái)公司經(jīng)營管理能力、抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱。

于斌：我認(rèn)為，首先是不斷有各種經(jīng)濟(jì)因素影響了P2P行業(yè)的熱錢，這些熱錢的流出在一定程度上加劇了P2P行業(yè)的負(fù)擔(dān)；其次是實(shí)體經(jīng)濟(jì)從2011年到現(xiàn)在一直處于下滑狀態(tài)，且部分中小企業(yè)內(nèi)患嚴(yán)重，呈現(xiàn)出越來越多的問題，影響了P2P行業(yè)的項(xiàng)目標(biāo)的；最后是各自平臺(tái)的風(fēng)控管理能力不夠。當(dāng)然，也不排除一些渾水摸魚的P2P平臺(tái)。

股市吸金加劇P2P年底困境

長江商報(bào)：今年12月1日到18日，P2P問題平臺(tái)數(shù)已達(dá)47家，超過11月單月問題平臺(tái)總數(shù)。年底P2P平臺(tái)集中跑路，背后有什么特殊的原因嗎？

張平：2014年底P2P網(wǎng)貸平臺(tái)集中出現(xiàn)問題的原因有三：其一，受資金涌入股市等因素的影響，實(shí)力相對(duì)較弱的P2P平臺(tái)面臨資金鏈斷裂的風(fēng)險(xiǎn)。其二，由于P2P平臺(tái)準(zhǔn)入門檻太低，所以開得越多出現(xiàn)問題的比例也會(huì)增多。其三，很多平臺(tái)大多利用高收益來誘惑投資者，而臨近年末，一些P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的投資者按約如期集中兌現(xiàn)收益，這使得部分P2P網(wǎng)貸平臺(tái)遭受空前壓力。

匡緒輝：主要是風(fēng)險(xiǎn)積累過大，年終財(cái)務(wù)結(jié)算，資金回籠，銀根緊張所致。

于斌：最大的原因就是臨近年底，大部分投資人都開始抽出投資款，在這樣的背景下，部分P2P平臺(tái)在借款人未還款的情況下，不能完成對(duì)投資人的兌現(xiàn)，因此，除了出問題跑路之外，沒有任何辦法能避免。

規(guī)范P2P發(fā)展還需監(jiān)管發(fā)力

長江商報(bào)：未來，我們?cè)撊绾我?guī)范P2P平臺(tái)，終止P2P行業(yè)的野蠻生長？

匡緒輝：簡要地說，必須進(jìn)行資格審查，提高門檻，加強(qiáng)監(jiān)管，控制風(fēng)險(xiǎn)。

張平：首先，要設(shè)置準(zhǔn)入門檻，不能把線下的借貸公司都?xì)w入P2P行業(yè)。之前開辦一個(gè)P2P平臺(tái)門檻很低，而且由于我國目前的政策法規(guī)尚不完善，很多不法之徒或是別有用心之人投資幾萬元買個(gè)網(wǎng)站，在通過審批后，以超高回報(bào)率吸引投資者，圈一部分錢，借新還舊，不斷循環(huán)，一旦出現(xiàn)問題就跑路。

所以強(qiáng)調(diào)線上為主，是P2P平臺(tái)的天然門檻。如今多數(shù)跑路的小型P2P平臺(tái)，只是將線下的民間借貸生意搬到線上，其背后根本沒有相應(yīng)的風(fēng)控技術(shù)，這樣的企業(yè)就不能通過相關(guān)部門的審核。

再者，理財(cái)資金必須要由第三方機(jī)構(gòu)托管。所謂第三方資金托管，通俗地講，就是讓投資者的資金流運(yùn)行在第三方托管公司。換句話說，投資人通過第三方支付投資成功后，資金將直接進(jìn)入借款人賬戶，不經(jīng)過平臺(tái)的手。通過這種方式把賬戶和資金嚴(yán)格分離，可以避免平臺(tái)自建“資金池”或者攜款跑路。數(shù)據(jù)顯示，在今年已經(jīng)跑路的200多家P2P平臺(tái)中，沒有一家是實(shí)行了資金托管的。

最后，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的借款標(biāo)的透明度要提高，監(jiān)管者應(yīng)對(duì)平臺(tái)信息披露提高要求。同時(shí)，應(yīng)打破網(wǎng)貸平臺(tái)對(duì)投資者剛性兌付的“潛規(guī)則”，因?yàn)楦呤找姹旧韺?duì)應(yīng)的就是高風(fēng)險(xiǎn)。

于斌：很大程度上需要政府來出面制定P2P行業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)化模式，包含風(fēng)控、技術(shù)、法律、合作和支付結(jié)算標(biāo)準(zhǔn)等多個(gè)方面，只有這樣才能提高P2P行業(yè)的透明度。

分散投資方能規(guī)避P2P風(fēng)險(xiǎn)

長江商報(bào)：在P2P平臺(tái)尚未進(jìn)入規(guī)范軌道的當(dāng)下，您對(duì)投資者有何建議？

張平：我建議廣大投資者：其一，不要將所有資金放在一個(gè)網(wǎng)貸平臺(tái)之上。資金充裕的投資者可以拿出部分資金來進(jìn)行P2P的投資。其二，可找信譽(yù)好、成立時(shí)間久的網(wǎng)貸公司投資。其三，投資者在投資高收益理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，要向P2P平臺(tái)充分了解情況，比如“我的錢投向何處？具體是做什么項(xiàng)目？”而不能只考慮自己的預(yù)期收益率是多少。

匡緒輝：贊同。投資者首先要充分了解平臺(tái)公司，對(duì)平臺(tái)公司、發(fā)起人實(shí)力、信譽(yù)、制度、經(jīng)營業(yè)績等信息充分了解；對(duì)借款人信譽(yù)、借款用途等信息充分了解。其次，投資者要提高風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，可對(duì)資金進(jìn)行分投，大部分資金投入成效量大、信譽(yù)好、風(fēng)險(xiǎn)低、收益較低的公司，小部分資金可博風(fēng)險(xiǎn)高，收益高的公司。

于斌：投資者選擇的P2P平臺(tái)，首先要架構(gòu)完善，尤其是在風(fēng)控方面有所專長；其次是平臺(tái)大，建立的時(shí)間長，且有風(fēng)險(xiǎn)投資進(jìn)入；最后是充值提現(xiàn)不繁瑣，保本經(jīng)營。

責(zé)編：ZB