給上市公司政府補(bǔ)貼應(yīng)慎重

長江商報(bào)消息 核心提示：

政府熱衷于向上市公司提供財(cái)政補(bǔ)貼，使A股市場(chǎng)的市場(chǎng)調(diào)節(jié)機(jī)制失靈，市場(chǎng)的投資質(zhì)量也因此難以提高。這個(gè)問題之所以形成，是長期以來我國的政府過度干預(yù)微觀經(jīng)濟(jì)在股市上的反映。

最近正是A股市場(chǎng)所有上市公司公布2013年業(yè)績的密集時(shí)期。到4月10日，已有1556家上市公司公布了去年的年報(bào)，其中竟然有1377家公司獲得了政府補(bǔ)貼，合計(jì)金額超過770億元，占已公布年報(bào)公司比例高達(dá)86%。隨著更多公司的年報(bào)公布出來，預(yù)計(jì)將有更多的上市公司加入這一行列。

政府財(cái)政資金補(bǔ)貼上市公司，這在A股市場(chǎng)已經(jīng)不是“新鮮事物”。去年的這個(gè)時(shí)候，有媒體統(tǒng)計(jì)，在當(dāng)時(shí)所有的2537家上市公司中，有2387家獲得了政府補(bǔ)貼，占比高達(dá)94%，而合計(jì)補(bǔ)助金額則達(dá)到1070億元。

政府要不要給企業(yè)提供補(bǔ)貼？這個(gè)問題不能一概而論。一些從事公共事業(yè)、公益性事業(yè)服務(wù)的企業(yè)，其產(chǎn)品定價(jià)不能完全按市場(chǎng)化的路徑，而應(yīng)由政府來確定讓所有民眾能夠承受的較低的價(jià)格。如果政府對(duì)這類企業(yè)不提供補(bǔ)貼，它們就會(huì)出現(xiàn)嚴(yán)重虧損，無法維持下去。因此，政府的財(cái)政補(bǔ)貼實(shí)際上是政府通過這種補(bǔ)貼來向民眾提供公用事業(yè)、公益性事業(yè)方面的社會(huì)福利。但現(xiàn)在的問題是，即使是這種補(bǔ)貼，由于其動(dòng)用的是作為公共資源的財(cái)政資金，因此必須接受來自民眾的監(jiān)督。而實(shí)際上，目前的政府補(bǔ)貼卻處于模糊狀態(tài)，甚至由于缺少監(jiān)管，政府補(bǔ)貼很大程度上淪為企業(yè)的福利，民眾并沒有享受到由政府補(bǔ)貼所應(yīng)產(chǎn)生的低價(jià)服務(wù)。

比如中石油、中石化這兩大央企，它們年年都可獲得以百億元計(jì)的巨額政府補(bǔ)貼，其理由是這兩家企業(yè)承擔(dān)了政府所要求的油價(jià)控制任務(wù)。但實(shí)際上，我國的油價(jià)雖然由政府來確定，但政府的定價(jià)機(jī)制卻是參照國際市場(chǎng)的價(jià)格變動(dòng)來確定。“兩桶油”每一年都能獲得巨額利潤，并沒有因?yàn)檎�府下達(dá)的控制油價(jià)的任務(wù)而出現(xiàn)虧損。因此，政府對(duì)“兩桶油”的補(bǔ)貼基本上是多余的，它成了“兩桶油”高福利的添加劑，而高油價(jià)不僅使民眾承受壓力，也提升了物流費(fèi)用，不利于經(jīng)濟(jì)增長。

上市公司已經(jīng)是市場(chǎng)化的企業(yè)，它的資金通過股票發(fā)行籌集，上市以后也可以通過增發(fā)新股、配股等再融資手段籌資。在企業(yè)已經(jīng)成為上市公司以后，如果政府繼續(xù)向其提供補(bǔ)貼，只能說明這些企業(yè)并不符合市場(chǎng)化的要求，它們的上市公司身份是值得懷疑的。高達(dá)八九成的上市公司可以獲得政府補(bǔ)貼，它所反映的問題是A股市場(chǎng)上大量企業(yè)徒有上市公司的招牌，卻未能建立起真正市場(chǎng)化的機(jī)制。而政府之所以樂意向上市公司提供財(cái)政補(bǔ)貼，不能排除的一個(gè)因素是，仍然將上市公司當(dāng)作地方政績的一個(gè)金字招牌來看待，特別是一些連續(xù)虧損面臨退市威脅的公司。一些地方政府為了保住它們的上市資格而向其提供補(bǔ)貼，讓其能夠通過會(huì)計(jì)手段改變連續(xù)虧損的紀(jì)錄，逃過退市，而這最終還是損害了投資者的利益。

政府熱衷于向上市公司提供財(cái)政補(bǔ)貼，使A股市場(chǎng)的市場(chǎng)調(diào)節(jié)機(jī)制失靈，市場(chǎng)的投資質(zhì)量也因此難以提高。這個(gè)問題之所以形成，是長期以來我國的政府過度干預(yù)微觀經(jīng)濟(jì)在股市上的反映。因此，解決這個(gè)問題的途徑也只能是切實(shí)轉(zhuǎn)變政府職能，斬?cái)嗾�府“亂摸市場(chǎng)的手”，特別是對(duì)一些承擔(dān)了公用事業(yè)、公益性事業(yè)服務(wù)的上市公司，政府雖然有理由提供補(bǔ)貼，也必須加強(qiáng)監(jiān)管，不能讓補(bǔ)貼最終演變成為這些企業(yè)的高福利。

（作者系財(cái)經(jīng)專欄作家）

■特約評(píng)論員 周俊生

責(zé)編：ZB