存款利率管制放開(kāi)可優(yōu)化我國(guó)金融環(huán)境

長(zhǎng)江商報(bào)消息 ■特約評(píng)論員 楊國(guó)英

市場(chǎng)期待已久的存款利率市場(chǎng)化，極可能在未來(lái)一至兩年內(nèi)實(shí)施。據(jù)中國(guó)之聲報(bào)道，在3月11日的兩會(huì)記者會(huì)上，央行行長(zhǎng)周小川對(duì)放開(kāi)存款利率上限提出大致時(shí)間表：“存款利率放開(kāi)肯定是在計(jì)劃之中。我個(gè)人認(rèn)為，很可能在最近一兩年就能夠?qū)崿F(xiàn)�！�

盡管存款利率放開(kāi)尚需一兩年，但是這對(duì)于拖延已久的利率市場(chǎng)化改革而言，是值得稱(chēng)道的，對(duì)于我國(guó)整體金融環(huán)境的轉(zhuǎn)變，是一個(gè)遲來(lái)的利好。

我國(guó)利率市場(chǎng)化改革之所以過(guò)于遲緩，根本原因就在于過(guò)于維護(hù)國(guó)資商業(yè)銀行的既得利益。對(duì)于這一備受市場(chǎng)質(zhì)疑的根源，我們可從兩個(gè)時(shí)間跨度辯證來(lái)看，一個(gè)是2005年之前，一個(gè)是2005年至今。

在2005年之前，面對(duì)2000年前后整體資不抵債的銀行業(yè)，通過(guò)設(shè)立存款利率上限和貸款利率下限相對(duì)抑制競(jìng)爭(zhēng)，確保商業(yè)銀行的利差壟斷空間，應(yīng)該說(shuō)是有一定必要性的，如此，可以逐步降低商業(yè)銀行不良貸款率、償還歷史舊賬，并為啟動(dòng)重組改制提供助力。

但是，在2005年之后，隨著我國(guó)銀行業(yè)不良貸款率大幅降低（從2001年的16.6%下降到2005年的4.2%），尤其是稅后利潤(rùn)（即凈利潤(rùn)）的猛增，從2005年的2532億元猛增至2013年的1.38萬(wàn)億元，九年間我國(guó)銀行業(yè)凈利潤(rùn)總額增加了5.5倍，16家上市銀行凈利潤(rùn)總額占A股全部上市公司高達(dá)近半。面對(duì)我國(guó)銀行業(yè)的急速“陰轉(zhuǎn)晴”，對(duì)其再行利差保護(hù)政策，不僅早已沒(méi)有必要，而且還會(huì)持續(xù)推高我國(guó)經(jīng)濟(jì)的社會(huì)融資成本，從而對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型升級(jí)造成金融抑制負(fù)效應(yīng)。

當(dāng)然，近兩年來(lái)我國(guó)利率市場(chǎng)化改革的整體速度在加快。2012年6月8日和7月6日，央行兩次調(diào)整存貸款基準(zhǔn)利率浮動(dòng)區(qū)間，一年期存款基準(zhǔn)利率上浮區(qū)間擴(kuò)大1.1倍，一年期貸款基準(zhǔn)利率下浮區(qū)間放大0.7倍，2013年7月更是徹底放開(kāi)了貸款利率下限。但是，對(duì)于利率市場(chǎng)化改革的最后一步，亦是利率市場(chǎng)化改革最大阻力的存款利率上限管制，盡管略為擴(kuò)大了上浮區(qū)間（1.1倍），但卻一直沒(méi)有全面放開(kāi)。

正是在存款利率管制一直未能打破之下，我國(guó)整體社會(huì)融資成本不僅一直居高不下，而且?guī)��?lái)了一系列的金融亂象。這其中，包括民間借貸層出不窮的群體性糾紛、商業(yè)銀行大規(guī)模的表內(nèi)資產(chǎn)表外化以及各色違規(guī)理財(cái)產(chǎn)品的屢禁不止等。

存款利率管制是我國(guó)銀行業(yè)市場(chǎng)化的阻礙，即使設(shè)立了試點(diǎn)民營(yíng)銀行，贏利模式亦不會(huì)發(fā)生根本改變。在存款利率受到管制之下，包括證券業(yè)、信托業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)、租賃業(yè)在內(nèi)的整體金融業(yè)，都不得不間接承受由銀行業(yè)利差壟斷所帶來(lái)的整體資金成本的高企。

只有切實(shí)打破存款利率管制，方能從根本上扭轉(zhuǎn)這種局面。放開(kāi)了存款利率上限，民間借貸糾紛和違規(guī)理財(cái)產(chǎn)品均會(huì)大規(guī)模減少，也可以大幅收窄銀行形式利率與社會(huì)實(shí)質(zhì)利率之間的差距。與此同時(shí)，商業(yè)銀行既不必為難以吸儲(chǔ)而大發(fā)理財(cái)產(chǎn)品，也不必為余額寶等互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金的異軍突起而煩惱多多。因?yàn)榇婵罾�率上限一旦打破，商業(yè)銀行完全可以通過(guò)提高存款利率，爭(zhēng)取儲(chǔ)蓄而不是借道理財(cái)產(chǎn)品，并正面迎接余額寶等互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金的挑戰(zhàn)。

之于當(dāng)下而言，我們期待周行長(zhǎng)的“個(gè)人認(rèn)為”，能夠早日成為央行放開(kāi)存款利率上限的明文細(xì)則。只有盡早打破存款利率管制，我國(guó)金融市場(chǎng)的環(huán)境才能進(jìn)一步優(yōu)化，一個(gè)真正由“信用定價(jià)”而非“政策定價(jià)”的金融市場(chǎng)才能真正形成。

(作者系中國(guó)金融智庫(kù)研究員）

責(zé)編：ZB