互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管應(yīng)未雨綢繆

長(zhǎng)江商報(bào)消息 12月9日，央行在處置非法集資部際聯(lián)席會(huì)議座談會(huì)上提出，應(yīng)當(dāng)在鼓勵(lì)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)創(chuàng)新發(fā)展的同時(shí)，合理設(shè)定其業(yè)務(wù)邊界，劃出紅線。明確平臺(tái)的中介性質(zhì)，明確平臺(tái)本身不得提供擔(dān)保，不得歸集資金搞資金池，不得非法吸收公眾存款，更不能實(shí)施集資詐騙。

這一信息的發(fā)布，表明P2P風(fēng)險(xiǎn)引起央行高度關(guān)注。據(jù)統(tǒng)計(jì)，僅今年8月以來，P2P網(wǎng)貸領(lǐng)域就發(fā)生了多起大規(guī)模的借貸糾紛，甚至爆發(fā)了P2P網(wǎng)貸平臺(tái)負(fù)責(zé)人的潛逃事件。一份2013年P(guān)2P投資者調(diào)查結(jié)果更顯示，在涉足P2P的投資者中，有高達(dá)27%的投資者遭受損失。

央行即將祭出的這一監(jiān)管舉措不僅厘清了合法P2P網(wǎng)貸與非法集資的邊界，而且極其具有針對(duì)性。比如，針對(duì)平臺(tái)違法擔(dān)�，F(xiàn)象，明確P2P網(wǎng)貸必須回歸中介本質(zhì)；再如，針對(duì)平臺(tái)直接借出或借入資金現(xiàn)象，明確將“擬建第三方資金托管機(jī)制”。不過，這一必要監(jiān)管舉措?yún)s有些姍姍來遲。我國(guó)P2P網(wǎng)貸行業(yè)萌芽于2007年，至今已有6年之久；快速發(fā)展于2011年，至今亦已有近3年。而在P2P網(wǎng)貸如此之長(zhǎng)的發(fā)展期內(nèi)，相關(guān)監(jiān)管部門卻一直沒有出臺(tái)明晰的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，亦一直沒有到位的監(jiān)管實(shí)踐。對(duì)于新生的金融模式，監(jiān)管部門固然應(yīng)該對(duì)其適當(dāng)包容，而不是一棒子打死。但是，包容并不等于縱容，更不等于可以無限期地?zé)o視自身監(jiān)管職責(zé)，非得到局面難以收拾時(shí)才出手整治。

遲到的必要監(jiān)管，不僅縱容了P2P網(wǎng)貸的亂象，相當(dāng)多的投資者因此慘遭損失。而且因?yàn)槿狈γ魑�的界定，更�?dǎo)致了P2P網(wǎng)貸行業(yè)在快速膨脹之后，當(dāng)下已進(jìn)入后續(xù)無力的發(fā)展困頓期。前車之鑒，后事之師，監(jiān)管部門應(yīng)以此為鑒，防止這一教訓(xùn)在當(dāng)下日益興起的其他互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域重演。

今年下半年以來，實(shí)力更大、起點(diǎn)更高的互聯(lián)網(wǎng)巨頭，均已在金融領(lǐng)域展開了一場(chǎng)近乎瘋狂的“跑馬圈地”。這其中，以支付寶結(jié)盟天弘基金、微信聯(lián)合人保財(cái)險(xiǎn)、百度上線理財(cái)產(chǎn)品“百發(fā)”最為典型。誠(chéng)然，與注冊(cè)資本最低僅需10萬元的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)相比，互聯(lián)網(wǎng)巨頭打造的新金融平臺(tái)，其注冊(cè)資本近乎均在億元以上，后續(xù)運(yùn)營(yíng)資金更是數(shù)以十億計(jì)。但是，這并不意味著新一輪互聯(lián)網(wǎng)金融沒有風(fēng)險(xiǎn)，更不等于說新一輪互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)巨頭的強(qiáng)大實(shí)力得到完全消減。

事實(shí)上，新一輪互聯(lián)網(wǎng)金融所掀起的熱潮，之所以其風(fēng)險(xiǎn)至今沒有暴露，除了與互聯(lián)網(wǎng)巨頭實(shí)力更強(qiáng)、經(jīng)營(yíng)較為規(guī)范（與P2P網(wǎng)貸相比）有關(guān)外，更為重要的是時(shí)間因素。迄今為止，支付寶推出余額寶才半年不到，微信賣保險(xiǎn)也才3個(gè)多月，百度“百發(fā)”的上線更是僅有1個(gè)半月。在這么短的運(yùn)營(yíng)周期內(nèi)，即使其存在風(fēng)險(xiǎn)，也不可能如此之早地暴露。新一輪互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)，不僅不可能因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)巨頭的強(qiáng)大實(shí)力而得到完全消減；反而會(huì)因其資金流量巨大以及其混業(yè)金融的業(yè)態(tài)，更容易引發(fā)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。

故而，我們有必要提醒相關(guān)監(jiān)管部門，針對(duì)資金流量更大、系統(tǒng)連帶風(fēng)險(xiǎn)更廣的新一輪互聯(lián)網(wǎng)金融，監(jiān)管部門在度過一定的觀察期之后，應(yīng)未雨綢繆盡快制定可操作性的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，并強(qiáng)化新一輪互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管實(shí)踐，以避免P2P網(wǎng)貸亂象的重演。

（作者系中國(guó)金融智庫(kù)研究員）

■ 特約評(píng)論員 楊國(guó)英

責(zé)編：ZB